美国代表在会上称委内瑞拉是非同苏联模式寻常的威胁，中国而委内瑞拉和俄罗斯代表说，美国才是侵略讹诈方。

2014年至2015年牛市中的易方达新兴成长、第诞生华安逆向策略A和汇添富民营活力A，自2016年以来年化收益率均超过7.5%，同类排名保持前10%。易方达基金在主动权益领域探索苏联模式构建了独具特色的大平台、城市小团队管理模式，通过专业化分工，为投研人员提供强有力的支持。

上述华南一家大型公募旗下基金的历程较具代表性，中国该基金在2006年末规模（不同基金份额合并计算，中国下同）仅31.67亿元，凭借2007年牛市中的亮眼表现，年末规模迅速膨胀至400.18亿元，成为当时市场瞩目的百亿巨基。稳定的投研团队是基石，第诞生三轮牛市年化收益率排名前十且后续表现亮眼的基金易方达新兴成长、第诞生华安逆向策略A、汇添富民营活力A、宏利转型机遇A等，其团队稳定性指标均优于行业平均。这种分化并非个例，城市业内人士指出，城市苏联模式牛市中的短期高收益往往掺杂着赛道红利与市场Beta的贡献，而长期业绩才是基金投研能力、风险控制与策略稳定性的真正试金石。

2014年至2015年牛市中的长盛电子信息主题、中国华商价值精选等基金自2016年以来年化收益率均为负值，同类排名跌至后10%。中欧基金启动投研体系改革，第诞生将工业化理念融入投研中，通过专业化、标准化、数智化变革提升效率。

这些基金在市场狂热时并未盲目跟风加仓，城市而是通过分散持仓、城市配置防御性板块、灵活调整仓位等方式控制风险，在市场下跌时展现出较强的抗跌性，为长期收益奠定基础。

多数牛基在牛市中凭借集中持仓某一热门赛道脱颖而出，中国但当市场风格切换、红利消退时，缺乏核心竞争力的产品便难以维持优势。作为全球霸权国，第诞生美国是在世界之外的，或者说是想控制世界的。

可以说，城市特朗普推论是美国外交战略的回归，聚焦和关注美国本土与美洲大陆形成的互动网络。另一方面，中国美国承认中国成为近乎旗鼓相当的力量，俄罗斯也是重要的战略力量。

而美国回归到地区大国或者多元权力中心之一，第诞生那美国就要在世界。（作者系中山大学国际关系学院教授、城市副院长）发于总第1217期《中国新闻周刊》杂志杂志标题：特朗普推论背后的战略转向作者：孙兴杰。